中國經濟網北京1月13日訊 北京飛利信科技股份有限公司(300287)今日上午舉行網上路演。首次公開發(fā)行2,100萬股，其中網下發(fā)行占本次發(fā)行總股數(shù)的20%，即420萬股，網上發(fā)行數(shù)量為900萬股。發(fā)行價格確定為人民幣15.00元/股。若本次發(fā)行成功，發(fā)行人募集資金數(shù)量將為31,500萬元。

 

 

圖為：北京飛利信科技股份有限公司

    主要財務指標

 

    風險提示

    (一)技術開發(fā)與應用風險

    會議系統(tǒng)行業(yè)是一個集計算機軟硬件技術、網絡技術、射頻識別技術、自動控制技術、音視頻處理技術等多種技術于一身的新興高新技術產業(yè)，屬于新一代信息技術產業(yè)范疇。公司自主研發(fā)的核心技術包括PRSMBus(流媒體實時總線)技術、數(shù)字混音技術、跳頻無線通信技術、選票的圖像識別技術、電子投票選舉箱傳動結構技術、流程管理軟件平臺技術、其他專有技術等七大類?；谏鲜黾夹g，公司獲得16項專利(包括4項發(fā)明專利)，正在申請10項專利(包括5項發(fā)明專利)，擁有31項計算機軟件著作權，獲得21項軟件產品登記證書，能夠生產6個系列、100多種型號的智能會議系統(tǒng)設備。

    如果公司不能準確地把握行業(yè)技術的發(fā)展趨勢，或不能及時將新技術運用于產品開發(fā)和升級，將可能面臨喪失技術和市場的領先地位，導致市場份額下降的風險。

    (二)公司核心業(yè)務收入中自產品收入比例較低的風險

    報告期內，公司擁有自主知識產權的智能會議產品、軟件與服務業(yè)務收入分別為1,878.18萬元、2,838.40萬元、4,320.48萬元和1,837.13萬元，占公司核心業(yè)務收入比例較低，相應為20.41%、23.16%、20.48%和16.71%。公司核心業(yè)務收入中以整合應用第三方品牌的相關產品帶來的收入為主，投資者應充分關注由此帶來的相關風險。

    (三)募集資金投資項目的市場風險

    報告期內，公司營業(yè)收入持續(xù)快速增長?；谧灾餮邪l(fā)的PRSMBus(流媒體實時總線)和數(shù)字擴聲等領先技術，以及公司與行業(yè)研究機構對智能會議系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展趨勢的分析，公司本次募集資金投資項目之一為智能會議系統(tǒng)產業(yè)化項目。該項目實施后，公司自有品牌的會議系統(tǒng)產品的型號與種類將有顯著增加。同時，公司將采取一系列措施消化募集資金投資項目的新增產能，主要包括：與市場需求相匹配，分步釋放產能；加強營銷網絡建設，豐富營銷模式，深入挖掘潛在客戶資源；加強研發(fā)投入，進一步豐富自有品牌智能會議產品種類與型號，適應市場需求變化；逐步拓展遠程視頻會議市場等。

    雖然公司對智能會議產品銷售的市場前景與產能消化方式進行了充分分析與論證，但如果投產后市場情況發(fā)生不可預見的變化或公司不能有效開拓新市場，新增產能將面臨一定程度的市場風險。

    (四)我國智能會議系統(tǒng)行業(yè)標準制定風險

    智能會議系統(tǒng)行業(yè)是一個新興產業(yè)，包括系統(tǒng)規(guī)劃設計、產品開發(fā)、生產制造、軟件開發(fā)、工程實施、維修保養(yǎng)、運營管理等多個環(huán)節(jié)，智能會議系統(tǒng)的復雜性決定了智能會議系統(tǒng)標準制定的重要性。目前我國智能會議系統(tǒng)行業(yè)尚缺乏全面的標準規(guī)范，客觀上給行業(yè)的發(fā)展造成了一定的不利影響。例如，由于數(shù)據(jù)格式和通信協(xié)議缺乏統(tǒng)一標準，一定程度上影響了不同廠家產品之間的互聯(lián)互通，不利于資源節(jié)約和信息共享。

    在參與行業(yè)標準的制定方面，公司是中國電子工業(yè)標準化技術協(xié)會會員，參與了《會議電視會場系統(tǒng)工程設計規(guī)范》和《會議電視會場系統(tǒng)工程施工及驗收規(guī)范》國家標準的制定，公司核心技術PRSMBus(流媒體實時總線)技術已列入工信部2010年第二批行業(yè)標準制修訂計劃(計劃號：2010-3166T-SJ)。如果國家未來出臺強制性標準，或者制定的其他行業(yè)標準與現(xiàn)行技術特點存在差異，行業(yè)內的競爭者包括公司，均面臨著對現(xiàn)有產品與業(yè)務流程進行更新改造的風險。

    (五)規(guī)?？焖贁U張引發(fā)的管理風險

    本次募集資金投資項目實施后，公司營銷和服務網絡將擴展至全國21座主要城市，公司資產規(guī)模、人員數(shù)量、下屬公司數(shù)量的增加，經營管理半徑的進一步擴大，使得公司組織架構和管理體系更加趨于復雜化。如果公司管理水平不能適應經營規(guī)?？焖贁U張的需要，不能對控股子公司、分公司實施有效管理，將削弱公司的市場競爭力，對公司未來經營發(fā)展帶來不利影響。

    本次募集資金投資項目之一智能會議系統(tǒng)產業(yè)化項目實施后，公司生產基地遷移至湖北孝昌，智能會議產品生產規(guī)模將有所擴大，將消除原生產環(huán)節(jié)對外依存度高、交貨不及時、質量較難控制等不利因素，強化公司對核心生產環(huán)節(jié)的控制；將豐富測試手段、改善測試環(huán)境，促使產品質量進一步提升。雖然公司已就規(guī)模擴大后的工藝流程管理、生產管理、物流管理、產品質量管理，以及管理與技術人員的儲備進行了詳細規(guī)劃，但是，如果公司管理水平不能適應生產規(guī)模迅速擴張的需要，可能導致產品質量下降、生產成本提升、產品供應不及時等不利影響。

    (六)市場競爭的風險

    公司自設立以來專注于智能化數(shù)字會議系統(tǒng)及相關領域的研發(fā)，定位于智能會議系統(tǒng)整體解決方案提供商。公司已在研發(fā)能力、客戶資源、業(yè)務資質、市場反應能力和人才隊伍等方面形成了較強的競爭優(yōu)勢，但是，隨著智能會議系統(tǒng)行業(yè)市場逐漸進入高速發(fā)展的階段，可能有更多的企業(yè)進入到該行業(yè)與公司產生競爭。如果公司不能適應市場競爭狀況的變化，競爭優(yōu)勢可能被削弱，從而面臨市場占有率降低的風險。

    (七)公司經營業(yè)績無法保持持續(xù)高速增長的風險

    報告期內，隨著核心競爭力的提升，公司營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)步上升，2008-2010年度營業(yè)收入復合增長率達到47.45%，2011年1-6月營業(yè)收入達到2010年度的52.47%。2008-2010年度，受毛利率較高的核心業(yè)務增長速度較快，以及無形資產攤銷等因素的影響，公司凈利潤保持較快的增長速度，凈利潤復合增長率達到83.66%。2011年1-6月，雖然公司毛利率水平仍保持穩(wěn)定，但是主要受平均薪酬水平提升帶來的人工費用增加，對外捐贈帶來的營業(yè)外支出增加，以及公司、飛利信電子因高新技術企業(yè)證書正處于復審期間，其原享受的15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率暫按25%的法定稅率計提，導致企業(yè)所得稅費用增加等因素的影響，公司當期凈利潤為2010年度的31.84%，低于營業(yè)收入的增長幅度。

    公司本次募集資金投資項目全面實施后，公司技術優(yōu)勢、成本優(yōu)勢等核心競爭能力將進一步加強。雖然公司未來利潤仍將保持增長趨勢，但隨著公司經營達到一定規(guī)模后，業(yè)務結構、期間費用占營業(yè)收入比重逐步趨于穩(wěn)定，同時隨著人工成本與原材料市場價格的上漲，公司凈利潤的增長速度將會放緩，經營業(yè)績存在不能持續(xù)保持高速增長的風險。

    (八)核心技術人員流失及自主技術泄密的風險

    公司是人才與技術密集型企業(yè)，在核心技術上取得大量自有知識產權，擁有強大的技術研發(fā)團隊。報告期內，公司核心技術人員保持穩(wěn)定。目前核心技術人員全部持有公司股份，個人利益與公司利益保持高度一致。同時，公司與核心技術人員簽訂了《保密協(xié)議》與《保密承諾書》，詳細約定了保密范圍及保密責任。

    如果出現(xiàn)了上述人員大量外流甚至是核心技術嚴重泄密，將會對公司自主創(chuàng)新能力的保持和競爭優(yōu)勢的延續(xù)造成不利影響。

    (九)稅收優(yōu)惠政策與財政補助變化的風險

    1、公司報告期內享受的稅收優(yōu)惠政策

    根據(jù)國家稅收相關規(guī)定，報告期內，公司享受所得稅優(yōu)惠政策公司的所得稅率情況如下：

 

公司	依據(jù)	2011年 1-6月	2010 年度	2009 年度	2008 年度
飛利信注	高新技術企業(yè)	25%	15%	15%	7.5%
飛利信電子注		25%	15%	15%	15%
華堂科技	2008年度為小型微利企業(yè)，2010年至今為高新技術企業(yè)	15%	25%	25%	20%
飛利信至誠	小型微利企業(yè)	20%	20%	20%	20%

    注：截至本招股說明書簽署日，飛利信及飛利信電子正按規(guī)定辦理高新技術企業(yè)復審工作。根據(jù)國家稅務總局公告2011年第4號文件規(guī)定，2011年1-6月飛利信與飛利信電子適用15%的優(yōu)惠稅率預繳企業(yè)所得稅，同時，公司基于謹慎性原則按照25%的法定稅率計提企業(yè)所得稅。

    公司及飛利信電子至2010年末以前，銷售符合條件的自行開發(fā)生產的軟件產品，對增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策。根據(jù)2011年1月28日國務院發(fā)布的《關于印發(fā)進一步鼓勵軟件產業(yè)和集成電路產業(yè)發(fā)展若干政策的通知》(國發(fā)[2011]4號)規(guī)定，公司享受的上述增值稅稅收優(yōu)惠政策得以延續(xù)。

    公司及飛利信電子符合條件的從事技術轉讓、技術開發(fā)業(yè)務和與之相關的技術咨詢、技術服務業(yè)務取得的收入，免征營業(yè)稅。

    2、公司報告期內享受的財政補助情況

    根據(jù)中關村科技園區(qū)管理委員會2007年5月29日頒布的《中關村科技園區(qū)企業(yè)改制上市資助資金管理辦法》(中科園發(fā)(2007)29號)規(guī)定，公司于2009年度收到中關村科技園區(qū)管理委員會給予的20萬元補助。根據(jù)湖北省孝昌縣經濟開發(fā)區(qū)管理委員會下達的“關于給予湖北飛利信電子設備有限公司獎勵的通知”(孝昌開文[2009]10號)的相關內容，飛利信設備于2009年度收到政府獎勵資金169.51萬元。

    按照《省發(fā)展改革委、省財政廳關于下達2010年省光電子信息專項項目投資計劃的通知》(鄂發(fā)改投資[2010]1598號)精神，飛利信設備于2011年1月收到湖北省2010年度光電子信息專項項目資金60萬元，并依據(jù)上述通知要求計入資本公積。

    3、公司報告期內享受的稅收優(yōu)惠與財政補助對凈利潤的影響

    報告期內，公司享受稅收優(yōu)惠政策與財政補助金額及對凈利潤的影響如下：

 

優(yōu)惠稅種	2011年1-6月	2010年度	2009年度	2008年度
稅收優(yōu)惠金額合計（萬元）	35.24	399.79	218.92	205.81
其中：所得稅優(yōu)惠金額（萬元）	16.98	337.55	137.66	131.13
增值稅返還金額（萬元）	18.26	23.76	63.70	64.33
營業(yè)稅減免金額（萬元）	-	38.48	17.56	10.35
財政補助金額（萬元）	-	-	189.51	-
稅收優(yōu)惠與財政補助合計（萬元）	35.24	399.79	408.43	205.81
凈利潤（萬元）	1,123.53	3,528.36	1,905.31	1,046.07
占凈利潤比重（%）	3.14	11.33	21.44	19.67

    報告期內，扣除2009年度因偶發(fā)性因素取得的財政補助外，公司享受的稅收優(yōu)惠金額均低于凈利潤的20%，且比重逐步降低。公司盈利能力對稅收優(yōu)惠政策不具有重大依賴。

    4、稅收優(yōu)惠政策與財政補助變化的風險

    公司及飛利信電子目前享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策所依據(jù)的高新技術企業(yè)資質證書于2008年12月24日取得，有效期三年，將于2011年12月到期。截至本招股說明書簽署日，公司及飛利信電子正按規(guī)定辦理高新技術企業(yè)復審工作。雖然公司及飛利信電子分別自2002年、2008年以來均被認定為高新技術企業(yè)，并且經公司自查，公司及飛利信電子仍持續(xù)符合高新技術企業(yè)認定標準，但是公司及飛利信電子仍存在不能通過高新技術企業(yè)復審，從而不能繼續(xù)享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的風險。

    如果公司及控股子公司不能持續(xù)具備享受上述稅收優(yōu)惠政策的條件，或者未來上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，導致公司及控股子公司不能繼續(xù)享受上述稅收優(yōu)惠政策，公司盈利水平將受到一定程度的不利影響。

    此外，公司及控股子公司報告期內獲得的財政補助僅對2009年度利潤產生影響，其所依據(jù)的政策不具有連續(xù)性，公司提醒投資者關注報告期內偶發(fā)性財政補助對公司利潤的影響。

    公司簡介

    公司主營業(yè)務為向用戶提供智能會議系統(tǒng)整體解決方案及相關服務，按其具體內容可以劃分為智能會議系統(tǒng)整體解決方案、電子政務信息管理系統(tǒng)、建筑智能化工程和信息系統(tǒng)集成、IT產品銷售。公司是國內智能會議系統(tǒng)整體解決方案最主要的提供商之一，目前在技術水平和市場占有率方面處于國內領先地位。

    會議系統(tǒng)行業(yè)是一個集計算機軟硬件技術、網絡技術、射頻識別技術、自動控制技術、音視頻處理技術等多種技術于一身的新興高新技術產業(yè)，屬于新一代信息技術產業(yè)范疇，我國已將新一代信息技術產業(yè)列為現(xiàn)階段重點培育和發(fā)展的七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一。

    公司具備較強智能會議系統(tǒng)研發(fā)和設計能力，擁有智能會議系統(tǒng)核心技術，對國內會議業(yè)務有較深入的理解，能為客戶提供會議系統(tǒng)業(yè)務咨詢、方案設計、軟硬件產品開發(fā)、系統(tǒng)集成、工程施工、運營維護、會務服務等系列內容的整體解決方案。

    公司自設立以來專注于智能會議系統(tǒng)及相關領域的研發(fā)，向各級國家機關和企事業(yè)單位客戶提供會議智能化和信息化的整體解決方案，協(xié)助客戶降低會議成本，提高會議效率，提供科學、高效的會議決策系統(tǒng)。

    長期以來，公司注重自有技術的研究與開發(fā)，擁有多項專利與核心技術，其中，在PRSMBus(流媒體實時總線)等技術上的突破，使公司能夠提供第三代全數(shù)字化的智能會議系統(tǒng)產品。同時，依托自有會議系統(tǒng)軟件和相關技術，公司有能力在充分整合第三方品牌會議相關設備的基礎上，為用戶構建滿足業(yè)務需求的會議系統(tǒng)。

    目前，公司及控股子公司擁有計算機信息系統(tǒng)集成壹級資質、建筑智能化工程專業(yè)承包壹級資質、建筑智能化系統(tǒng)設計專項甲級資質、涉及國家秘密的計算機信息系統(tǒng)集成單項(軟件開發(fā))資質等多項資質，成為行業(yè)內綜合業(yè)務資質等級最高、種類最全的公司之一。