一、事件概述

　　2014年8月15日，公司發(fā)布2014年半年度報告，報告顯示上半年?duì)I業(yè)收入1.12億元，同比增長37.83%，利潤總額102.34萬元，同比增長267.37%。其中:

　　1)增長主要來自學(xué)校一卡通，營業(yè)收入同比增長107.4%；

　　2)城市一卡通業(yè)務(wù)取得突破，與多城市簽訂協(xié)議，但由于實(shí)施周期長，尚未確認(rèn)收入；

　　3)公司毛利率整體提升7.57%，至52.97%。

　　二、分析與判斷

　　O2O 校園社區(qū)：推出校園互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)平臺“玩?！?，移動互聯(lián)網(wǎng)平臺轉(zhuǎn)型已確立。

　　從系統(tǒng)集成轉(zhuǎn)型平臺運(yùn)營，公司已于7月底推出“玩?！碑a(chǎn)品，目前已在7所高校試點(diǎn)推廣。該產(chǎn)品定位于校園實(shí)名社區(qū)，通過與學(xué)校數(shù)字校園系統(tǒng)對接，為學(xué)生提供一卡通管理、教務(wù)管理、校園資訊管理等，同時，依托公司在學(xué)校的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，還將開展活動組織策劃、交友互動等活動，近期將在開學(xué)季展開用戶推廣活動。

　　長期來看，公司將著力打造校園O2O 社區(qū)平臺，將更多的線下資源整合進(jìn)來，通過豐富的應(yīng)用吸引更多學(xué)生用戶。傳統(tǒng)BAT 以及人人網(wǎng)等純線上模式，并不能有效整合線下資源，多年的校園拓展使得公司具備的能力，同時，公司的平臺將是開放合作的模式。

　　公司正積極尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，通過外延式擴(kuò)張快速提升市場競爭力。公司6月份投資上海微令信息，通過“校園司令”進(jìn)行校園社區(qū)的業(yè)務(wù)探索，未來將有望整合至公司玩校平臺。作為學(xué)校一卡通龍頭，公司平臺價值潛力巨大，公司將通過并購豐富其平臺生態(tài)、快速擴(kuò)展用戶。

　　城市一卡通和金融IC卡多點(diǎn)開花，IOT趨勢下一卡通業(yè)務(wù)將保持穩(wěn)定增長

　　公司在城市一卡通和金融IC 卡等領(lǐng)域的投入將在今年爆發(fā)，為公司貢獻(xiàn)超額盈利。公司前期多項(xiàng)研發(fā)項(xiàng)目已完成上線，包括城市一卡通平臺、金融IC 卡行業(yè)應(yīng)用等，另外公司還擁有住建部《全國城市一卡通系統(tǒng)集成企業(yè)互聯(lián)互通資質(zhì)證書》(共9家)，在市民卡的推廣普及和城市一卡通的互聯(lián)互通趨勢下，公司一卡通收入將步入快速增長期。

　　預(yù)計(jì)公司14-16年的EPS分別為0.35、0.41和0.53元，公司后半年業(yè)績將得到確認(rèn)，考慮到公司校園O2O社區(qū)的成長性預(yù)期，給予公司“強(qiáng)烈推薦”評級，目標(biāo)價23元。