2011年，人行預(yù)付卡發(fā)行牌照的發(fā)放結(jié)束了預(yù)付卡機(jī)構(gòu)十幾年猶抱琵琶半遮面，利潤(rùn)頗豐卻不見陽(yáng)光的日子，預(yù)付卡被認(rèn)為是舊貌換新顏的新朝陽(yáng)行業(yè)。當(dāng)時(shí)第三方支付的范疇里，互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)支付基本都是賠本賺吆喝，只有預(yù)付卡機(jī)構(gòu)于低調(diào)奢華中賺到盆滿缽滿。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍大幅看漲多用途預(yù)付卡的市場(chǎng)價(jià)值，艾瑞2011年的報(bào)告認(rèn)為“2010年第三方支付機(jī)構(gòu)預(yù)付費(fèi)卡規(guī)模達(dá)到965億，到2013年底將達(dá)3000億元人民幣”，所以各方資本趨之若鶩。人行四年內(nèi)發(fā)牌的預(yù)付卡發(fā)行與受理機(jī)構(gòu)一百六十余家，約占所有第三方支付機(jī)構(gòu)的60%。

　　然而，根據(jù)中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)2014年運(yùn)營(yíng)報(bào)告，2013年底預(yù)付卡發(fā)行僅869.8億，不到市場(chǎng)預(yù)測(cè)值的30%。2014年以來(lái)，預(yù)付卡機(jī)構(gòu)更是似乎成了老大難，突破和轉(zhuǎn)型都不見成效。大家很自然地將行業(yè)的不進(jìn)則退歸結(jié)于政策對(duì)腐敗的打擊和發(fā)票稅務(wù)問(wèn)題，這誠(chéng)然是客觀因素，但長(zhǎng)期來(lái)看，真正理想中陽(yáng)光下的預(yù)付卡行業(yè)，應(yīng)該會(huì)受這些影響嗎?筆者以為，過(guò)去的預(yù)付卡企業(yè)賺錢太過(guò)容易，搞定部分政府資源，甚至銀行都會(huì)幫助銷售。預(yù)付卡企業(yè)數(shù)據(jù)表明，95%以上的預(yù)付卡由企業(yè)客戶購(gòu)買----這意味著單筆大金額及高殘值。在這樣的氛圍下，談?wù)卟唤o力，正如日利潤(rùn)幾十億的銀行，在受到?jīng)_擊時(shí)甚至都會(huì)提出“銀行是弱勢(shì)群體”的理由，貽笑大方。

　　也正如銀行等金融機(jī)構(gòu)被第三方支付及其它行業(yè)覬覦一樣，目前，任何一個(gè)有一定資源壟斷而利潤(rùn)過(guò)高的行業(yè)都會(huì)面臨互聯(lián)網(wǎng)加資本的沖擊，以期獲得新的用戶結(jié)構(gòu)和新的利潤(rùn)平衡點(diǎn)。例如，一直行業(yè)壟斷的出租車被打車軟件推出的專車沖擊，且不論專車是否絲絲入扣合規(guī)合法，它面世以來(lái)能夠一直存在并如火如荼，其實(shí)已經(jīng)是政策在默許新興資本打破舊的壟斷利益架構(gòu)。

　　不過(guò)，預(yù)付卡企業(yè)在人力和實(shí)力上都和銀行不能相提并論，所以所受影響明顯，大有一蹶不振之勢(shì)。作為跟風(fēng)拿牌的企業(yè)，好像是追漲買了高點(diǎn)位的股票，被輿論看空，脫不了手把自己變成了股東而苦惱彷徨。但，預(yù)付卡行業(yè)真那么不堪嗎?

　　情形遠(yuǎn)不至于那么糟糕。相比移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)支付動(dòng)輒萬(wàn)分之幾甚至免費(fèi)的手續(xù)費(fèi)而言，預(yù)付卡企業(yè)和商戶之間，在雙贏的基礎(chǔ)上，傭金可觀得多：大商場(chǎng)千分之五到百分之一，餐飲娛樂百分之五到百分之二十。不算用戶端的收費(fèi)，這部分利潤(rùn)現(xiàn)金流已經(jīng)使得預(yù)付卡企業(yè)相對(duì)容易存活。此外，預(yù)付卡用戶相對(duì)來(lái)講，區(qū)域性使用密集，而全國(guó)性預(yù)付卡企業(yè)的當(dāng)?shù)赝卣钩杀?，比幾乎可以忽略不?jì)的移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)來(lái)說(shuō)，相對(duì)高出許多。所以相對(duì)移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)來(lái)說(shuō)，預(yù)付卡企業(yè)在規(guī)模生存方面，所受的威脅相對(duì)小一些。

　　從預(yù)付卡市場(chǎng)需求來(lái)看：

　　一、基礎(chǔ)需求長(zhǎng)期存在。每個(gè)時(shí)代都有自己新興快速發(fā)展的行業(yè)。如沃爾瑪家樂福，國(guó)美、蘇寧電氣連鎖超市，也都曾是幾十年的市場(chǎng)寵兒。互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)對(duì)其影響很大，但是否人們就完全不需要這樣的大型實(shí)體商場(chǎng)了呢?不是。它們依然存在而且被需要，是人們愉悅地購(gòu)物休閑相約的場(chǎng)所。蘇寧更是在實(shí)踐創(chuàng)新實(shí)體店和網(wǎng)店的二合一。預(yù)付卡在流通中的價(jià)值、作用和優(yōu)勢(shì)不會(huì)完全被其他支付介質(zhì)替代，而且預(yù)付卡大行業(yè)能成為新資本的目標(biāo)，至少說(shuō)明它有吸引之處，此處不贅述。

　　二、已知的潛在需求存在。發(fā)達(dá)國(guó)家的個(gè)體消費(fèi)需求，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在發(fā)展軌跡達(dá)到時(shí)也會(huì)有，而且越往后，在時(shí)間和消費(fèi)人數(shù)上越是呈指數(shù)型變化。從需求角度，雖然文化有區(qū)別各有特色，但行業(yè)或者消費(fèi)者個(gè)人需求的發(fā)展軌跡是類似的，這點(diǎn)在眾多行業(yè)眾多國(guó)家已經(jīng)得到體現(xiàn)。美國(guó)人口是中國(guó)的五分之一，目前的預(yù)付卡市場(chǎng)卻比中國(guó)大很多，這意味著中國(guó)預(yù)付卡市場(chǎng)未來(lái)依然有空間。大部分預(yù)付卡企業(yè)應(yīng)該已經(jīng)或正在和美國(guó)的預(yù)付卡做對(duì)標(biāo)，例如禮品卡、薪水卡、青少年卡、彈性消費(fèi)賬戶卡、員工激勵(lì)卡、政府補(bǔ)助卡、公眾事件補(bǔ)貼或救助卡等。當(dāng)然，美國(guó)文化的確和中國(guó)不一樣，國(guó)內(nèi)銀行卡門檻低，具備很多國(guó)外預(yù)付卡才有的功能，如積分和商戶折扣等等。國(guó)內(nèi)預(yù)付卡無(wú)法做成開環(huán)。似乎中國(guó)的預(yù)付卡和國(guó)外沒有可比之處，無(wú)法像國(guó)外那樣活躍。似乎國(guó)內(nèi)的預(yù)付卡企業(yè)嘗試了很多方向，暫時(shí)沒有看到成效，而不知未來(lái)這市場(chǎng)是否真會(huì)到來(lái)。其實(shí)，也許只是筆者們努力的方式偏于過(guò)去的人情化而不是市場(chǎng)化，也許只是筆者們努力的程度還欠缺一點(diǎn)，也許離市場(chǎng)環(huán)境成熟的時(shí)間就差那么一點(diǎn)點(diǎn)。

　　三、新需求會(huì)通過(guò)創(chuàng)新出現(xiàn)。

　　1.往大尋求概念創(chuàng)新。例如，預(yù)付卡既然可以買基金，是否也可以在保證持卡人隨時(shí)刷卡的情況下，用卡里余額集腋成裘買信托或者是交給相關(guān)機(jī)構(gòu)做融資融券配資?信托目前年化收益率達(dá)到10%甚至更高，但必須一百萬(wàn)元起步，把大量零散資金客戶拒之門外。在目前信托行業(yè)依然實(shí)質(zhì)性剛性兌付的現(xiàn)狀下，預(yù)付卡企業(yè)集中持卡人的資金，為用戶買信托基本沒有風(fēng)險(xiǎn);而持卡人則能夠以比較少的資金，拿到大資金專享的固定理財(cái)收益。這和P2P概念不同，預(yù)付卡企業(yè)面對(duì)的另一端不是個(gè)人借貸者而是信托機(jī)構(gòu);和余額寶買基金也不同，傳統(tǒng)信托比傳統(tǒng)基金起步金額要求高約一千倍，收益更高而且固定。一般資金的個(gè)人用戶可以有很多渠道買到基金，但基本無(wú)法直接做信托。從政策層面，人行也一直表態(tài)對(duì)經(jīng)營(yíng)比較好、認(rèn)真發(fā)展的預(yù)付卡機(jī)構(gòu)，正在研究如何對(duì)其備付金用途做合理放松。如果不存在道德風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又可控的話，應(yīng)該是被許可甚至支持的。類似信托這樣直接還利于用戶的方式，比較透明，客戶看得見，應(yīng)該屬于備付金的合理利用范疇。相對(duì)于購(gòu)買基金的各種寶，備付金購(gòu)買信托更體現(xiàn)了規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

　　上面只是一種可能性，預(yù)付卡企業(yè)未來(lái)應(yīng)該會(huì)應(yīng)形勢(shì)生出很多想法，而其中一些可以得到實(shí)際操作。

　　2.往小在細(xì)分市場(chǎng)中尋求效益。例如為個(gè)人用戶提供對(duì)其日常生活有價(jià)值的綜合服務(wù)。在個(gè)人用戶的生活圈內(nèi)，區(qū)域性小商戶發(fā)的單用途預(yù)付卡市場(chǎng)會(huì)是多用途預(yù)付卡可以爭(zhēng)取的市場(chǎng)。目前每個(gè)商家都會(huì)以較大的折扣吸引用戶購(gòu)買自己的單用途卡，但大部分商家規(guī)模較小，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較低，倒閉、易主等頻繁，不能得到有潛在需求的用戶的信任。多用途預(yù)付卡可以取方圓幾公里之內(nèi)的各類型商家各幾戶協(xié)商，把它們的單用途卡合并成為統(tǒng)一的多用途卡，提供周邊用戶合理的綜合優(yōu)惠，即方便客戶使用，又能更好地保障客戶資金安全。預(yù)付卡企業(yè)甚至可以根據(jù)單個(gè)用戶的需求習(xí)慣，為其量身定做預(yù)付卡。即由用戶指定可消費(fèi)商戶，在方圓5公里內(nèi)只指定5家商戶使用的客戶，和指定20家商戶的客戶，如果充值金額相同，其折扣可以不同。

　　這樣的潛在市場(chǎng)使用場(chǎng)景在生活中應(yīng)該是無(wú)處不在，只等預(yù)付卡企業(yè)去發(fā)掘并付諸實(shí)施。

　　3.向線上及移動(dòng)端拓展。線上團(tuán)購(gòu)和預(yù)付卡在預(yù)付這個(gè)本質(zhì)上應(yīng)該沒有任何區(qū)別，是預(yù)付卡的互聯(lián)網(wǎng)+形式。目前線上團(tuán)購(gòu)產(chǎn)品種類越來(lái)越多，模式越來(lái)越體貼，多種折扣方式，隨用隨買，不想用隨時(shí)退還。對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，便利且不存在殘值問(wèn)題。線上團(tuán)購(gòu)在初期也曾受過(guò)政策方面的質(zhì)疑，應(yīng)該是其直接連接消費(fèi)者個(gè)人端，消費(fèi)者主動(dòng)購(gòu)買的模式令政策方留觀察看，到現(xiàn)在基本被市場(chǎng)肯定，被政策默許支持。線上團(tuán)購(gòu)可以說(shuō)是動(dòng)了預(yù)付卡的蛋糕，但同時(shí)更幫助將蛋糕做得更大。而且線上團(tuán)購(gòu)的成功其實(shí)也給正規(guī)經(jīng)營(yíng)的預(yù)付卡企業(yè)一個(gè)方向：個(gè)人客戶為主，線上線下打通這條路可以走。

　　根據(jù)美團(tuán)的數(shù)據(jù)，美團(tuán)2013年市場(chǎng)銷售額150億元，2014年突破460億元，增長(zhǎng)180%以上，市場(chǎng)份額占比超過(guò)60%，也就是說(shuō)，2014年線上團(tuán)購(gòu)整體市場(chǎng)規(guī)模約為767億元。在其2014年的460億元交易額中，移動(dòng)端交易額占比達(dá)到90%。2015年，美團(tuán)網(wǎng)交易額預(yù)計(jì)將超過(guò)1000億元。

　　預(yù)付卡行業(yè)巨頭王吉緋大概5年前就提出規(guī)模經(jīng)濟(jì)的概念，他在解釋規(guī)模經(jīng)濟(jì)時(shí)用的例子就是團(tuán)購(gòu)模式。雖然他自己的團(tuán)隊(duì)因?yàn)楦鞣N原因沒有去做，最終由美團(tuán)等運(yùn)作演繹成功，對(duì)其理論是一種完美的詮釋和驗(yàn)證，也是線上團(tuán)購(gòu)和預(yù)付卡之間淵源的體現(xiàn)。

　　目前全國(guó)獲牌預(yù)付卡機(jī)構(gòu)一百六十余家，規(guī)模體例各不相同，發(fā)展?fàn)顩r不一，覆蓋了全國(guó)絕大部分省份。預(yù)付卡機(jī)構(gòu)整體應(yīng)該是有足夠的力量全線經(jīng)營(yíng)預(yù)付卡用戶結(jié)構(gòu)。只要正視并坦然接受新環(huán)境下的公平競(jìng)爭(zhēng)，腳踏實(shí)地，重視個(gè)人及小金額用戶，通過(guò)多樣的產(chǎn)品模式、多元銷售渠道吸引終端個(gè)人消費(fèi)者。隨著時(shí)間，當(dāng)預(yù)付卡擺脫了洗錢、套現(xiàn)、偷逃稅款以及行賄受賄、黃牛弄市等帶來(lái)的陰影，真正在陽(yáng)光下的時(shí)候，預(yù)付卡市場(chǎng)會(huì)迎來(lái)新的春天。