9月底，京東金融上線了白條閃付，目前來(lái)看，白條閃付是京東金融與銀行及銀聯(lián)各方，將優(yōu)勢(shì)與不足進(jìn)行共享與疊加的產(chǎn)物。

　　先來(lái)回顧下白條閃付申請(qǐng)開(kāi)通及支付流程：

　　1、被邀請(qǐng)用戶提供個(gè)人各類信息申請(qǐng)白條閃付

　　2、京東金融審核用戶信息并通知發(fā)卡行(目前為上海銀行和廣發(fā)銀行)

　　3、銀行校驗(yàn)申請(qǐng)用戶信息并為其開(kāi)通電子聯(lián)名卡(II類銀行賬戶)

　　4、以Applepay為例，在Wallet復(fù)制電子聯(lián)名卡卡號(hào)，完成綁定

　　5、用戶在線下場(chǎng)景發(fā)起閃付交易

　　6、商戶收單行通過(guò)銀聯(lián)向上述電子聯(lián)名卡(II類銀行賬戶)發(fā)起請(qǐng)求

　　7、白條發(fā)放消費(fèi)貸款至電子聯(lián)名卡(II類銀行賬戶)，收單機(jī)構(gòu)扣款并完成支付

　　從上面的過(guò)程可以看出，銀行在中間起的作用是授權(quán)開(kāi)通二類賬戶，并充當(dāng)通道角色。

　　按照京東金融方面的介紹，發(fā)卡行并不對(duì)用戶進(jìn)行授信審核和真實(shí)授信，完成這一動(dòng)作的是京東金融，其提供風(fēng)控審核和資金下放。

　　銀行管道化、后臺(tái)化

　　白條閃付目前被定義為個(gè)人II類銀行賬戶，根據(jù)央行《關(guān)于改進(jìn)個(gè)人銀行賬戶服務(wù)、加強(qiáng)賬戶管理的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)的闡述，II類賬戶可以在線上完成開(kāi)戶，但需提交I類賬戶的銀行卡號(hào)、身份證號(hào)進(jìn)行身份識(shí)別，在功能上不能存取現(xiàn)金、不能向非綁定賬戶轉(zhuǎn)賬，但可以購(gòu)買(mǎi)投資理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品，可以消費(fèi)支付。

　　II類賬戶的功能為京東金融的用戶運(yùn)營(yíng)埋下了伏筆，我們下文將做分析。

　　關(guān)于白條支付，有銀行從業(yè)人士分析指出，實(shí)質(zhì)是其借助銀行II類賬戶的殼，同時(shí)，利用銀聯(lián)pos終端只受理和識(shí)別成員銀行借記卡或貸記卡的特點(diǎn)，切入銀聯(lián)線下渠道，成功的從線上支付走向線下支付。

　　也就是說(shuō)，白條閃付只借助銀行借記賬戶，運(yùn)營(yíng)主體京東金融則全面負(fù)責(zé)獲客、信用審核、風(fēng)險(xiǎn)控制及資金發(fā)放并用于全場(chǎng)景服務(wù)等。

　　在整個(gè)過(guò)程中，銀行的角色顯得更加通道化與后臺(tái)化。

　　白條在京東體系內(nèi)運(yùn)營(yíng)時(shí)，其定位為信用賒購(gòu)，隨著白條逐漸走出京東，其以第三方身份為用戶提供授信服務(wù)，性質(zhì)也變?yōu)榻鹑谛刨J服務(wù)，主要由小貸公司提供資金，但小貸公司不可吸儲(chǔ)只能放貸，這需要股東方具備一定的資金實(shí)力，且放貸行為目前來(lái)看具有地域限制。

　　據(jù)公開(kāi)消息顯示，目前京東金融已經(jīng)在上海及北京分別取得小貸牌照。今年1月，京東金融發(fā)布消息稱，其申請(qǐng)?jiān)谥貞c設(shè)立的小額貸款公司也已經(jīng)注冊(cè)完成，主要服務(wù)三農(nóng)。全網(wǎng)小貸牌照可使其通過(guò)線上在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展借貸業(yè)務(wù)。

　　另外，需要注意的是，此前發(fā)行的幾期ABS產(chǎn)品，其基礎(chǔ)資產(chǎn)都是應(yīng)收賬款，可見(jiàn)其應(yīng)該為京東體系內(nèi)的白條信用賒購(gòu)資產(chǎn)。

　　既是如此，隨著白條不斷走出京東，用戶量逐漸增大，其資金需求如何滿足?有接近京東金融的人士表示，或許可以采取私募ABS的方式獲取資金。

　　從用戶爭(zhēng)奪開(kāi)始，卻并非如此

　　回到白條閃付，不難看出，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)第一步是為了獲客。

　　目前，我國(guó)的線下支付基本有兩股力量，一是銀聯(lián)、運(yùn)營(yíng)商和NFC廠商力推的NFC支付，一是以支付寶和微信支付為代表的掃碼聲波等通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道的第三方支付。

　　支付寶稱已經(jīng)有4.5億用戶，微信支付則緊隨其后，從目前第三方支付的用戶數(shù)及使用習(xí)慣上看，格局基本已定。從近期支付寶的動(dòng)作來(lái)看，新上線的口碑已經(jīng)明確，要從支付寶用戶切入，遵循支付即會(huì)員的理念，為口碑商戶圈客戶。這種為商家搭建營(yíng)銷平臺(tái)的方式正在大面積占領(lǐng)線下消費(fèi)場(chǎng)景，公開(kāi)的數(shù)據(jù)是口碑已經(jīng)有入駐商戶100萬(wàn)家，雖然前期從餐飲切入，但消費(fèi)場(chǎng)景并不會(huì)因此止步。

　　可以預(yù)測(cè)的是，支付寶及口碑必將借助信用支付方式為營(yíng)銷添磚加瓦，結(jié)果是將連接B端商戶和C端用戶群體。

　　在第三方支付入口競(jìng)爭(zhēng)上已經(jīng)沒(méi)什么機(jī)會(huì)的京東，采取了曲線獲客的方式，與兩股支付力量中的另一邊銀聯(lián)合作，利用其線下鋪設(shè)的pos機(jī)設(shè)備搶占線下支付市場(chǎng)。

　　京東方面表示，白條閃付用戶可以在全國(guó)大約1900萬(wàn)臺(tái)銀聯(lián)閃付pos機(jī)上使用白條支付，覆蓋800多萬(wàn)家商戶。

　　顯然，如果如愿，線下支付將為京東帶來(lái)大量用戶。

　　但從京東金融的角度講，其目的并非如此。

　　試想，線下的高頻小額支付并不會(huì)帶來(lái)很多收益。從用戶角度講，往往看中的是30天免息期，例如螞蟻花唄，用戶可以本月消費(fèi)支付，下月還款，如果數(shù)額足夠大，才會(huì)選擇分期，否則就會(huì)一次性還款。但從運(yùn)營(yíng)企業(yè)的角度講，用戶不選擇分期，則意味著資金被白白占用。

　　白條閃付帶來(lái)的價(jià)值更多的可能在于用戶粘性與留存。例如，用戶每次還款行為對(duì)于京東金融來(lái)講都是流量。京東金融則可能會(huì)借此營(yíng)銷以提高用戶粘性。

　　一位京東金融的內(nèi)部人士表示，白條閃付場(chǎng)景開(kāi)拓只是一個(gè)很小的目標(biāo)，重要的發(fā)力方向在于用戶獲取之后的留存與變現(xiàn)。

　　上面提到過(guò)，II類賬戶可以購(gòu)買(mǎi)投資理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品，可以消費(fèi)支付。

　　京東金融可能的做法是以小額高頻的支付為入口，培養(yǎng)用戶習(xí)慣，并且將消費(fèi)金融、理財(cái)、眾籌等服務(wù)呈現(xiàn)到用戶面前。

　　盡管京東金融一直強(qiáng)調(diào)自己金融科技公司的身份，但諸多業(yè)務(wù)開(kāi)展基于法律合規(guī)和降低交易成本的考慮，也需要一定的牌照。

　　事實(shí)上，目前京東金融已經(jīng)囊括了諸如支付、小貸、基金銷售支付、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、保理等牌照，業(yè)務(wù)則遍布供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、眾籌、財(cái)富管理、支付、保險(xiǎn)、證券，也就是說(shuō)，其還有發(fā)展成為金融超市的路徑選擇，此后的關(guān)鍵則是打通用戶賬戶體系及各類產(chǎn)品體系。從發(fā)展程度上看，目前京東金融可圈可點(diǎn)的主要是供應(yīng)鏈金融與消費(fèi)金融，剩余業(yè)務(wù)按照行業(yè)內(nèi)的評(píng)價(jià)，更多的處于拓展市場(chǎng)階段。

　　從白條支付的角度講，假如以C端發(fā)展較好，較具潛力的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)為入口，圈存用戶，并將上述所示的體系打通，或許是不錯(cuò)的選擇。

　　且行且看的消費(fèi)者金融

　　不得不說(shuō)，白條閃付這種嫁接其他資源并助力發(fā)展的方式很吸引人眼球，路徑設(shè)計(jì)很創(chuàng)新。

　　從目前業(yè)務(wù)涉及的幾方來(lái)看，合作基礎(chǔ)尚且充分。

　　京東金融沿著其金融科技的道路發(fā)展，沒(méi)有金融牌照就借力金融牌照，并繼續(xù)輸出科技能力、用戶資源、資金實(shí)力。

　　從銀行的角度分析，其II類賬戶的發(fā)展往往欠缺場(chǎng)景化能力，在通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道吸引客戶流量方面面臨瓶頸，但與京東金融合作，可以讓渡開(kāi)戶權(quán)利，并獲得用戶和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)。例如，雙方合作還有將銀行II類賬戶轉(zhuǎn)換為I類賬戶的潛在可能。

　　從支付角度分析，京東金融面臨線下支付擴(kuò)張的擠壓壓力，與銀聯(lián)攜手似有彎道超車的野心，銀聯(lián)同樣面臨第三方支付的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但與京東的合作畢竟還可以帶來(lái)用戶及刷卡手續(xù)費(fèi)。白條閃付的合作方式或許將帶來(lái)支付格局的變化，進(jìn)而影響消費(fèi)金融的格局。

　　不過(guò)，Applepay、華為pay、三星pay及小米pay等的紛紛出現(xiàn)被視為對(duì)目前支付格局的反擊，就短期來(lái)看存在一些推廣難題，其用戶體驗(yàn)受手機(jī)設(shè)備影響大，且對(duì)于已形成支付寶及微信支付習(xí)慣的用戶來(lái)講，一種新習(xí)慣的培養(yǎng)及粘性的增加難度并不低。

　　京東金融在消費(fèi)金融領(lǐng)域目前主打的概念是消費(fèi)者金融，也即圍繞用戶按需提供服務(wù)。

　　業(yè)務(wù)路徑上，其由依托于京東體系內(nèi)部的白條業(yè)務(wù)逐漸拓展至外部的各類場(chǎng)景。

　　產(chǎn)品路徑上，既有場(chǎng)景內(nèi)的消費(fèi)分期服務(wù)，也有現(xiàn)金貸款。其不斷尋求與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作，如先后與中信銀行、光大銀行合作推出聯(lián)名信用卡，京東金融主要負(fù)責(zé)渠道營(yíng)銷及風(fēng)險(xiǎn)控制;與上海銀行合作推出現(xiàn)金貸款產(chǎn)品——金條，其中，京東金融負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制、引流，并與上海銀行共同放款等。

　　白條閃付的推出是京東白條繼走出京東、開(kāi)放性融合各類場(chǎng)景后，爭(zhēng)奪線下場(chǎng)景的又一舉措，事實(shí)上，以一位實(shí)名用戶為核心，無(wú)論是京東體系內(nèi)與體系外、還是場(chǎng)景消費(fèi)與現(xiàn)金貸款服務(wù)，無(wú)論是支付服務(wù)或是金融服務(wù)，都可能實(shí)現(xiàn)互相補(bǔ)充。

　　無(wú)論如何，京東白條在消費(fèi)者金融領(lǐng)域充當(dāng)了示范性的角色，幾年前白條上線開(kāi)啟了信用支付促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展的先河，如今又嗅到線下資源競(jìng)爭(zhēng)拓展的機(jī)會(huì)，創(chuàng)新金融科技公司與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的合作模式。

　　我們暫且看不到未來(lái)發(fā)展的結(jié)果，也不做無(wú)謂的預(yù)測(cè)，其借鑒意義或許正是當(dāng)下關(guān)鍵。